参见19481207-人民日报-第2版，冯玉祥夫人李德全所述。
九月一日下午二时，风很大，船快到黑海北岸奥德塞时，第四层底舱电影放映者，正在倒回几十丈长放完的电影拷贝，由于倒时速度太快，磨擦起火、顿时含有浓厚的氧化炭的黑烟幕冲腾而上。
我的第三个女孩十九岁的孩子，正向楼梯跑，即被火焰卷走死难。
冯先生当时和我在一个舱房，浓烟来后，我们都向外跑。但因一氧化炭窒息，无法跑出，亦无法彼此讲话。
我只好跑回房中，已昏去不醒。
不久，我的男孩（洪达，十八岁）冲进房中，将我背出，我才苏醒过来。
此后，我三个孩子，又一齐跑去将冯先生救出，并立即施行人工呼吸。
但因冯先生受氧化炭窒息时间太长，加上年岁较大，已无法挽救。

苏联官方说法：
9月1日13时，“胜利”号班轮驶经新罗西斯克后，继续驶向敖德萨。当时的天气不错，可谓风和日丽。
见船将驶向终点，代理放映员、无线电技师科瓦连科决定，将电影胶片收拾一下，以便靠岸后将影片送回文化基地。
为此，他叫来了水手斯克利普尼科夫，请他在放映完毕后帮忙缠胶片。
电影胶片平时存放在船中部的一个小库房内，它的旁边是一些新近设立的三等客舱。
电影胶片一部分装在铁盒子里，另一些准备倒片的胶片则敞开放在桌上。
除了许多部电影胶片外，这座库房里还存放了大约两千张留声机唱片。
在用手摇装置倒胶片的过程中，因机械部件摩擦而迸出火花，进而引起胶片起火。
法院没有采纳胶片在倒带机上的摩擦而起火的说法，而是得出结论：
胶片起火最有可能的原因是水手斯克里普尼科夫在储藏室吸烟。
火星又引燃了旁边放着的胶片，火焰几秒钟就充满了整个库房。

见身上的衣服也被点燃，斯克利普尼科夫赶忙跳出库房，返身关上了库房的门，并一边高喊救火，一边向走廊另一头跑去。
此刻，库房内炽热的气流冲倒房门，灼热的火焰吞食着走廊的地毯和胶合板舱壁。
强烈的气流裹挟着火势，沿走廊到达了软梯旁。
火焰顺着软梯进入上一层甲板的前厅，从那里进入两个垂直的楼梯竖井，并以极大的吸力迅速升至最上层的船桥。
几分钟内，火焰包围了轮船的中部，包括领航室、驾驶室、电台室、船长和领航员休息舱。
随后，火焰开始四处扩散，旋风般蚕食沿路的住所，冲击救生艇甲板，并逼近货舱和轮机舱。

值班报务员韦杰涅耶夫被火焰包围后，从无线电室的舷窗跳出，没能来得及发出求援信号。
船长得知此情形后，命令以备用电台发出SOS信号，但可惜它已在领航室被烧毁了。
过了一段时间，船首的船铃才向全船发出火灾警报。
接到火警以后，在轮机长兹沃罗波的带领下，轮机班人员在机器旁用水龙顽强堵截火势。
经过全力扑救，火势终于被控制住了。

全船有40名乘客在火灾中丧生，两名乘务人员也被夺走性命。

冯玉祥秘书赖亚力说法：

冯玉祥遇难后，对此次海难事故一直守口如瓶的共产党员赖亚力，在上世纪八十年代曾向冯家儿媳透露，
苏联人不对外公布的一份秘密调查显示，船舱真正失火的原因是烈性炸药引起的，并不是意外。
“胜利号”在美国出发前，美方工作人员将所有乘客全部赶下船，后对船舱内部进行全面消毒和部分油漆。
根据各种迹象，许多物体——家具、地毯、窗帘，甚至甲板、机舱舱壁和其他场所的表面，都浸渍了“消毒剂”成分——燃烧得特别活跃。
有人认为，在油漆过程中，美方在船舱内部放置了烈性炸药。
此外，“胜利号”在行驶过程中，8月17日，抵达埃及的亚历山大港，接收从埃及遣返的亚美尼亚人，将他们送回格鲁吉亚海港。
这为数众多的亚美尼亚人上船后，人们在船上很多地方都发现了一种类似矿石的块状物体，其燃烧时发出蓝色火焰，且很快便能达到极高温度。
自“胜利号”出事后，苏联便立即叫停了亚美尼亚人的返乡潮，也从侧面证实，这次火灾，和亚美尼亚人有脱不了的重大干系。
1945年12月，苏联最高苏维埃主席团发布了一条命令，让流亡海外的亚美尼亚人重返故土。
从1946到1948年，遣返苏联的亚美尼亚人超过了10万。
但在“胜利”号发生火灾后，苏联部长会议于1948年9月14日做出了停航决定，完全彻底地阻断了亚美尼亚人的返乡潮。

二战结束后，苏军打捞起一些半沉的德国旧船，在德国造船厂进行了维修，然后将其充实到了苏联商业船队。
在这些船只中，有一艘1928年造的班轮“伊贝利亚”号。
苏联船队接手后，为它起名“胜利”号。
经改造，“胜利”号的载客量达到了600人。
1948年春，“胜利”号被划归黑海航运局，开始往返于傲德萨和纽约之间，沿途搭载从地中海和黑海沿岸回苏联的旅客和货物。
“胜利”号船上乘务人员共计199人，船长帕霍洛克是一位经验丰富的老海员。他的防火助理叫纳博金，接受过专门的防火培训。

法庭经过调查后确认，
在此次航程起航前，在明知船上只有一个可存放8部电影胶片的专门储藏室的情况下，船长帕霍洛克和消防助理纳博金竟无视安全隐患，一下子就接收了41部宽胶片电影，并将这些易燃的胶片放在了不具备防火条件的下层甲板客舱之间。
斯克利普尼科夫是放映员科瓦连科叫来帮助倒片的，但这名水手对电影胶片的常识却一无所知。
而身为船上的消防负责人，纳博金既没有让船员进行过消防演练，又对违反消防安全的现象不闻不问，许多船员竟然连灭火器都不会用。

乘客主要包括苏联外交部、外经贸部工作人员及其家属，以及经苏联来华的其他部门的几名代表和冯玉祥的家属。

在“胜利号”客轮的顶层头等舱的4套包间，住着十余名重要的乘客，
他们分别是四名苏共中央委员（另一说法是：6名苏联驻埃及使团人员及其家属）
以及冯玉祥夫妇及他们的儿子女儿女婿和秘书。

火灾后果是人员伤亡：
40 名乘客和2名船务人员死亡（水手 V. Skripnikov 和酒吧女招待 G. Gunyan）。
死者中有19名妇女和15名16岁以下的儿童。

8月下旬，当“胜利号”客轮抵达黑海东岸的高加索海港巴统市停泊时，巴统地方官员对冯玉祥夫妇表示热烈欢迎和诚挚问候，
又热情邀请冯玉祥一家人在巴统当地参观游玩，还建议冯玉祥改乘火车去敖德萨，
因为坐船时间漫长，又令人疲倦劳累，但是考虑到还有两天就到敖德萨了，冯玉祥不想来回折腾，就拒绝了这个建议。
8月31日，“胜利”船由巴统启航开敖德萨。
海难发生后，冯家人后来每每想到此事，便追悔不已。