1940年12月04日
主持中共中央政治局会议，讨论目前形势问题，到会者有毛泽东等（会议记录所列为：
“毛、洛、明、康、邓、朱、任、博、凯、陈、高岗、关向应”）。
毛泽东在会上做报告，张闻天在讨论时发言。
发言首先分析了当时蒋介石发动的新的反共高潮的背景：
“德意日同盟条约签订后，日本进行诱降，南宁的退出，日本挑拨中国亲日派反共活动；
英美援华积极化，罗斯福当选，蒋派宋子文到美国，并有加入英美集团的企图；
日苏协定有订立的空气，反苏空气高涨，斯大林也电蒋拉蒋；
我党也向蒋表示让步，而给韩德勤以打击，给蒋以威胁，蒋估计日本要南进不会进攻中国，因此蒋在三条道路的三岔口上进行反共，便又开始了反共高潮。”
他认为，就国共合作来说，“今后的趋势会是拖的局面，但拖的局面也是一重一轻”，“在这种拖的局面下，我军更可以扩大，不过今后条件将更加困难”。
发言还将这一次的反共高潮同前一次的进行了比较，“上一次反共高潮是处在世界反苏反共的时期，气势很凶，实行突然的进攻，我党也积极的进行反磨擦斗争。
而此次反共高潮没有大的力量。
德意诱降力量不大，日本诱降不能做大的让步，苏联态度又对中国好，因此反共主要是政治动员和威胁，实行攻势防御，但被我佳电冲破了。
这就证明了国民党在军事上政治上都不行了。
当前反投降的准备是必要的，但只要我们根据地的政策好，我们可以支持长期战争。
因此中央‘七七宣言’[注6]说困难增加了，同时好转也增加了。
这种估计还是正确的。
此次我党对英美批评是可以的，但反对加入英美集团太激烈了一些。”

△本年
赠马列学院学生曾彦修一幅题字：
“根深不怕风摇动，树正何愁月影斜”。
[注6]
指1940年07月07日《中共中央关于目前形势与党的政策的决定》。